Главная


CEDC вписалась в "Русский стандарт"

2012-04-24 23:05:10
Вчера CEDC и "Русский стандарт" объявили о закрытии сделки "по созданию стратегического альянса". На первом этапе компания "Русского стандарта" Roust Trading Limited инвестирует $30 млн в акции новой эмиссии польской компании по цене $5,25 за бумагу. Еще на $70 млн Roust Trading Limited приобретет облигации CEDC со сроком погашения 18 марта 2013 года: по решению акционеров компании они могут быть конвертированы в акции, исходя из той же цены — $5,25. В результате обеих трансакций доля "Русского стандарта" в CEDC может вырасти с нынешних 9,9% до 28%. "Скорее всего, CEDC совершит обмен, так как вряд ли ее финансовое состояние в этом году сильно улучшится на стагнирующем рынке водки",— полагает аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ. 

Кроме названных инвестиций ($100 млн) "Русский стандарт" готов обменять уже имеющиеся у него облигации CEDC на $102,6 млн со сроком погашения в 2013 году на ноты нового выпуска на такую же сумму, которые будут погашаться в 2016 году. Также CEDC может сделать еще один выпуск облигаций для "Русского стандарта" — на $107,5 млн — со сроком погашения в 2016 году. Таким образом, польская компания, ранее объявившая, что не сможет самостоятельно погасить облигации на $300 млн, избежит дефолта. 

В результате сделки "Русский стандарт" также получит доступ к совету директоров CEDC (количество мест будет зависеть от размера доли в компании) и право вето в отношении сделок, связанных с крупными инвестициями, выпуском новых акций, выплатами дивидендов и продажей активов. 

Польский алкогольный холдинг CEDC является крупнейшим производителем водки в России, на которую приходится около 75% его выручки. В России владеет тремя заводами по выпуску крепкого алкоголя, заводом по выпуску слабоалкогольных напитков "Браво Премиум" и импортером элитного алкоголя Whitehall. По данным Росстата, в 2011 году компания произвела 15,9% всей российской водки. В 2011 году CEDC получила чистый убыток $1,3 млрд, выручка составила $1,8 млрд, общий долг — $1,3 млрд. Крупнейший акционер - Рустам Тарико. Второй по величине пакет CEDC у еще одного российского бизнесмена - бывшего владельца Whitehall Марка Кауфмана, которому принадлежит 9,7% акций. Капитализация вчера на NASDAQ — $351,8 млн (+13% к предыдущему дню торгов). 

"Русский стандарт" занимается производством, дистрибуцией и импортом алкоголя. В 2011 году произвел 2,3% от всего объема выпуска водки в стране. Импортирует Remy Martin, Louis XIII и др. Финансовые показатели не раскрываются. Контролируется главой банка "Русский стандарт"Рустамом Тарико. 

Господин Тарико купил 9,9% акций CEDC в ноябре прошлого года на открытом рынке за $25,35 млн. Увеличить свой пакет бизнесмен не мог без одобрения других совладельцев CEDC — из-за того что капитализация компании в 2011 году снизилась в четыре раза, ее акционеры запустили механизм poison pill ("отравленная пилюля") против недружественного поглощения. При покупке поглотителем более 10% акций его пакет размылся бы вдвое за счет допэмиссии в пользу остальных акционеров. 

Вчера президент CEDC Уильям Кери отметил, что, кроме решения краткосрочных финансовых обязательств сделка с "Русским стандартом" позволит получить синергию российского бизнеса обеих компаний. В пресс-службе CEDC "Ъ" уточнили, что вопрос объединений бизнесов "является предметом будущих переговоров". Ранее господин Тарико предлагал CEDC права в России на дистрибуцию портфеля — как собственных, так и импортируемых "Русским стандартом" брендов: за это, как следовало из его письма в CEDC, он рассчитывал получить дополнительно около 8% акций холдинга (см. "Ъ" от 11 марта). 

Директор Prosperity Capital Management (один из миноритариев CEDC) Алексей Кривошапко считает, что "Русскому стандарту" в перспективе интересно получить более 50% акций CEDC. "Пакет может расти в процессе интеграции бизнесов двух компаний",— предполагает он.

kommersant.ru



Подписаться на новости
Распечатать новость для босса

Публиковать у себя: